Câu 1
Một đại diện đã đăng ký tại một công ty thành viên CIRO nhận được chỉ dẫn từ khách hàng để bán một khối lượng lớn cổ phiếu có tính thanh khoản thấp trên Sở giao dịch TSX Venture theo giá thị trường. Người đăng ký biết từ kinh nghiệm rằng việc thực hiện một lệnh thị trường lớn đối với chứng khoán có tính thanh khoản thấp có khả năng sẽ làm giá biến động đáng kể bất lợi cho khách hàng. Theo nghĩa vụ thực hiện tốt nhất của CIRO, điều nào sau đây mô tả trách nhiệm của người đăng ký?
- A. Thực hiện lệnh chính xác như được chỉ dẫn vì chỉ dẫn của khách hàng luôn được ưu tiên hơn các cân nhắc về thực hiện tốt nhất.
- B. Từ chối thực hiện lệnh vì chứng khoán có tính thanh khoản thấp mang quá nhiều rủi ro cho khách hàng bán lẻ.
- C. Xem xét các yếu tố thực hiện bao gồm giá, tốc độ và khả năng thực hiện, đồng thời tư vấn cho khách hàng về các chiến lược thực hiện như lệnh giới hạn hoặc thực hiện theo giai đoạn có thể đạt được kết quả tốt hơn trước khi tiến hành. ✓ Đáp án
- D. Tự động định tuyến lệnh đến hệ thống giao dịch thay thế (ATS), vì CIRO yêu cầu định tuyến ATS cho tất cả chứng khoán TSXV.
Giải thích: Theo các yêu cầu thực hiện tốt nhất của CIRO, người đăng ký phải thực hiện các bước hợp lý để đạt được các điều khoản thực hiện lệnh có lợi nhất cho khách hàng trong các trường hợp cụ thể. Đối với chứng khoán có tính thanh khoản thấp, một lệnh thị trường lớn có thể gây ra tác động giá bất lợi đáng kể. Thực hiện tốt nhất không chỉ đơn giản là tuân theo chỉ dẫn một cách mù quáng; nó bao gồm việc tư vấn cho khách hàng về các chiến lược thực hiện khi các chiến lược đó có thể cải thiện đáng kể kết quả. Người đăng ký nên thông báo cho khách hàng về tác động giá có thể xảy ra và thảo luận về các lựa chọn thay thế như lệnh giới hạn hoặc thực hiện theo giai đoạn (một phần) trước khi tiến hành.
Câu 2
Một người đăng ký CIRO là cố vấn chính cho một khách hàng lâu năm, đồng thời cũng là bạn thân. Vợ/chồng của khách hàng liên hệ với người đăng ký và yêu cầu người này đồng ký đơn vay cá nhân với vai trò người tham chiếu nhân cách. Theo quy định CIRO và tiêu chuẩn ứng xử chung của người đăng ký, điều nào sau đây mô tả đúng nhất tình huống của người đăng ký?
- A. Không có lo ngại về quy định vì đồng ký khoản vay là việc cá nhân không liên quan đến đăng ký chứng khoán.
- B. Người đăng ký có thể đồng ký khoản vay miễn là họ tiết lộ mối quan hệ với công ty bằng văn bản trước đó.
- C. Việc đồng ký khoản vay cho vợ/chồng của khách hàng tạo ra sự ràng buộc tài chính cá nhân, cấu thành xung đột lợi ích và có khả năng bị cấm nếu không có sự chấp thuận của công ty; người đăng ký nên từ chối hoặc tìm kiếm hướng dẫn rõ ràng từ công ty. ✓ Đáp án
- D. Người đăng ký phải nộp khai báo hoạt động kinh doanh ngoài nhưng có thể tiến hành đồng ký khoản vay mà không bị hạn chế thêm.
Giải thích: Quy định CIRO yêu cầu người đăng ký tránh hoặc quản lý đúng cách các ràng buộc tài chính cá nhân với khách hàng có thể làm suy giảm tính khách quan hoặc tạo ra xung đột lợi ích. Việc đồng ký khoản vay cho thành viên gia đình của khách hàng tạo ra mối quan hệ tài chính trực tiếp có thể ảnh hưởng đến phán đoán và tính độc lập của người đăng ký. Các thỏa thuận như vậy thường bị cấm hoặc yêu cầu sự chấp thuận rõ ràng của công ty. Điều này khác với hoạt động kinh doanh ngoài; đây là xung đột lợi ích phát sinh từ cam kết tài chính cá nhân gắn liền với mối quan hệ khách hàng.
Câu 3
Theo khuôn khổ phù hợp của CIRO, điều nào sau đây mô tả chính xác nhất nghĩa vụ 'hiểu biết sản phẩm' (KYP) liên quan đến trách nhiệm của người đăng ký đối với khách hàng, chứ không chỉ đối với công ty?
- A. Người đăng ký chỉ cần hiểu các sản phẩm có trong danh sách sản phẩm được phê duyệt của công ty và không có nghĩa vụ độc lập nào ngoài danh sách đó.
- B. Người đăng ký phải hiểu cấu trúc, rủi ro, chi phí và kết quả có thể có của nhà đầu tư đối với một sản phẩm đủ để đánh giá tính phù hợp của nó cho từng khách hàng cá nhân, ngay cả khi sản phẩm nằm trong danh sách được phê duyệt. ✓ Đáp án
- C. KYP hoàn toàn là nghĩa vụ tuân thủ ở cấp công ty; người đăng ký cá nhân hoàn thành nhiệm vụ của mình bằng cách dựa vào các phê duyệt sản phẩm trên kệ mà không cần phân tích độc lập.
- D. Nghĩa vụ KYP của người đăng ký chỉ giới hạn ở các sản phẩm mà người đăng ký cá nhân khuyến nghị và không mở rộng đến các sản phẩm mà khách hàng yêu cầu một cách không được yêu cầu.
Giải thích: Theo Cải cách tập trung vào khách hàng của CIRO, KYP là nghĩa vụ của từng người đăng ký, không chỉ ở cấp công ty. Ngay cả khi sản phẩm nằm trong danh sách được phê duyệt của công ty, người đăng ký phải độc lập hiểu các đặc điểm, rủi ro, chi phí và đặc tính phù hợp của nó để đưa ra đánh giá phù hợp thực sự cho từng khách hàng. Việc đưa vào kệ sản phẩm được phê duyệt không chuyển giao nghĩa vụ cá nhân của người đăng ký trong việc hiểu những gì họ khuyến nghị.
Câu 4
Một khách hàng bán các đơn vị của quỹ tương hỗ cổ phiếu Canada được nắm giữ trong tài khoản không đăng ký và thu được khoản lãi vốn là 20.000 CAD. Quỹ này ban đầu được mua với giá 30.000 CAD và bán với giá 50.000 CAD. Tuy nhiên, khách hàng trước đó đã nhận được khoản phân phối hoàn vốn (ROC) là 4.000 CAD từ quỹ, làm giảm cơ sở chi phí đã điều chỉnh. Lãi vốn của khách hàng cho mục đích thuế thu nhập Canada là bao nhiêu?
- A. 20.000 CAD, vì lãi vốn đơn giản là số tiền thu được trừ đi giá mua ban đầu.
- B. 24.000 CAD, vì các khoản phân phối ROC làm giảm cơ sở chi phí đã điều chỉnh, làm tăng lãi vốn chịu thuế. ✓ Đáp án
- C. 16.000 CAD, vì các khoản phân phối ROC được cộng vào cơ sở chi phí đã điều chỉnh.
- D. 20.000 CAD, nhưng chỉ 50% được tính vào thu nhập bất kể cách tính cơ sở chi phí đã điều chỉnh.
Giải thích: Theo Đạo luật Thuế Thu nhập Canada, các khoản phân phối hoàn vốn (ROC) không bị đánh thuế ngay khi nhận; thay vào đó, chúng làm giảm cơ sở chi phí đã điều chỉnh (ACB) của nhà đầu tư. ACB thấp hơn dẫn đến lãi vốn lớn hơn khi thanh lý. Trong trường hợp này, chi phí ban đầu là 30.000 CAD được giảm đi 4.000 CAD ROC để thành ACB là 26.000 CAD. Do đó, lãi vốn là 50.000 CAD trừ 26.000 CAD, bằng 24.000 CAD. Tỷ lệ tính vào thu nhập áp dụng sau đó sẽ xác định phần chịu thuế.
Câu 5
Một người đăng ký CIRO quản lý tài khoản cho hai khách hàng doanh nghiệp cạnh tranh. Khách hàng A đang đấu thầu để mua lại một nhà cung cấp tư nhân. Khách hàng B là một công ty đối thủ sẽ bị bất lợi nếu Khách hàng A thành công trong việc mua lại. Trong quá trình quản lý cả hai tài khoản, người đăng ký biết được chiến lược mua lại của Khách hàng A thông qua các cuộc thảo luận tài khoản bí mật. Điều nào sau đây mô tả đúng nhất nghĩa vụ chính của người đăng ký?
- A. Tiết lộ chiến lược mua lại của Khách hàng A cho Khách hàng B vì hành động vì lợi ích tốt nhất của tất cả khách hàng đòi hỏi chia sẻ thông tin bình đẳng.
- B. Ngay lập tức từ chức khỏi việc quản lý một trong các tài khoản để tránh bất kỳ biểu hiện xung đột lợi ích nào.
- C. Giữ bí mật nghiêm ngặt thông tin của Khách hàng A và triển khai các rào cản thông tin để ngăn chặn bất kỳ xung đột lợi ích nào ảnh hưởng đến một trong hai khách hàng. ✓ Đáp án
- D. Thông báo cho ủy ban chứng khoán cấp tỉnh có thẩm quyền về xung đột tiềm ẩn trước khi thực hiện bất kỳ bước tiếp theo nào.
Giải thích: Các quy tắc của CIRO về xung đột lợi ích yêu cầu người đăng ký xác định, tiết lộ và quản lý các xung đột. Thông tin bí mật của khách hàng có được thông qua một mối quan hệ khách hàng không bao giờ được chia sẻ với khách hàng khác. Phản ứng thích hợp là giữ bí mật nghiêm ngặt và đảm bảo các rào cản thông tin (thường được gọi là 'bức tường đạo đức' hoặc 'bức tường Trung Quốc') được thiết lập. Chia sẻ thông tin bí mật giữa các khách hàng cạnh tranh sẽ cấu thành vi phạm nghiêm trọng nghĩa vụ bảo mật của người đăng ký và cũng có thể cấu thành việc sử dụng không đúng thông tin trọng yếu không công khai.
Câu 6
Một người đăng ký CIRO được tiếp cận bởi một khách hàng tiềm năng muốn mở tài khoản nhưng từ chối cung cấp bất kỳ thông tin nào về việc làm, thu nhập, giá trị tài sản ròng hoặc mục tiêu đầu tư của họ, với lý do lo ngại về quyền riêng tư. Theo quy định của CIRO, hành động nào sau đây là phù hợp nhất cho người đăng ký?
- A. Mở tài khoản và dựa vào sở thích đã nêu của khách hàng đối với các chỉ dẫn giao dịch riêng lẻ để thay thế cho thông tin KYC.
- B. Từ chối mở tài khoản, vì người đăng ký không thể hoàn thành nghĩa vụ phù hợp (suitability) nếu không có đủ thông tin KYC. ✓ Đáp án
- C. Mở tài khoản trên cơ sở hạn chế, chỉ giới hạn hoạt động trong các chứng khoán có thu nhập cố định được chính phủ bảo lãnh.
- D. Nộp báo cáo giao dịch đáng ngờ cho FINTRAC và tiến hành mở tài khoản dưới sự giám sát tăng cường.
Giải thích: Theo quy định của CIRO, người đăng ký có nghĩa vụ không thể từ bỏ (non-waivable) để thu thập đủ thông tin KYC trước khi mở tài khoản và đưa ra bất kỳ khuyến nghị nào. Nếu không có thông tin này, người đăng ký không thể đánh giá tính phù hợp cho bất kỳ sản phẩm nào. Nếu khách hàng tiềm năng từ chối cung cấp thông tin cần thiết, người đăng ký phải từ chối mở tài khoản. Sở thích về quyền riêng tư của khách hàng không thể thay thế nghĩa vụ quy định của người đăng ký.